SBF談機構危機：升息讓市場重新校準風險，FTX考慮阻止危機蔓延 - BlockBeats

　　加密貨幣暴跌導致如 Celsuis、三箭資本這樣的機構出現流動性和清算風險。對此，SBF 表示，雖然 FTX 并沒有受影響，也沒有未償還債務，但 SBF 稱 FTX 有責任阻止危機蔓延。此外他也提出這類風險的具體監控方式。

　　經濟衰退疑慮的上升讓加密市場急速冷凍，加密資產的暴跌也導致機構的流動性和清算風險，如 Celsuis 近日的暫停提款、三箭資本的清算危機。這樣的連環效應讓加密市場陷入恐慌。大家都在問，如何確保 3AC 時刻不再發生。

　　不過，首先要知道，為什么會發生流動性和清算風險

　　SBF：升息讓市場重新校準風險，機構陷入危機

　　FTX 創辦人暨 CEO Sam Bankman-Fried 指出市場對風險重新校準（Recalibration）驅動了市場下跌。

　　他認為，美聯儲為了對抗通膨，啟動了近三十年來最大的一次升息，市場上不再有廉價的資金（借貸成本低）。而廉價資金恰巧是支持過去兩年繁榮的原因，所以現在金融市場已經極度恐慌，加密市場也進入崩盤模式。

　　加密市場崩盤導致機構發生大量清算和流動性風險，主因有二：

　　1) 作為抵押品的加密貨幣價值下降被清算；

　　2) 大量用戶同一時段贖回資產/換回流通貨幣。

　　知名加密對沖資金三箭資本就屬于第一種，據傳該機構大量投資競爭幣（Altcoins），像是 LUNA 和 TerraUSD。

　　如果 3AC 用這些加密貨幣作為抵押品，借出 Stablecoin/流通貨幣再投資，一旦加密貨幣價值大幅下跌，就會面臨「清算風險」，甚至是資不抵債導致的流動性風險。

　　另一種危機就是 Celsuis 的流動性風險。

　　據去年 12 月份的 Grayscale 報告，有超過 1/4 的受訪者已經擁有比特幣，而有些散戶會將部分資產放在 Celsuis 這種借貸平臺收取固定收益，在承平時期并不會有影響，不過一旦市場暴跌，加上 Celsuis 本身的風險控制暴雷，就會出現大量用戶在同一時間擠兌的風險。

　　如何確保 3AC 時刻不再發生

　　至于社群關心的，如何確保 3AC 時刻不再發生，SBF 認為，重要的不是確保沒有風險，而是要確保陷入風險的不是沒有戒心的散戶。此外，他也認為機構需要適當的揭露風險，并確保設下止損線，阻止風險擴散。

　　「區塊鏈領域最重要的事情不是確保沒有人會陷入風險，而是要確保：

　　1) 不是毫無戒心的散戶陷入風險；

　　2) 機構需適當揭露風險；

　　3) 不會造成擴散。

　　持有機構的資產和信用是一回事，但利用不實的信用資產去欺騙散戶是另外一回事。」

　　他也補充道，像這類事情可能會影響到后續的監管，包括加密機構的資本適足率和透明審查，而這些監管有助于投資人保護。此外，區塊鏈的透明賬本也有助于審查。

　　SBF：我們有責任阻止危機擴散

　　三箭資本的暴雷似乎也影響到其他機構，有推特網紅就表示，包括 Galaxy、BlockFi、Genesis、FTX、BitMEX 皆有受到影響。外媒《The Block》引用知情人士的說法，表示 FTX、Derbit、BitMEX 在上周已經清算了三箭資本的倉位。

　　不過，SBF 則在推特表示，FTX 并沒有受到影響：

　　「FTX 沒受到影響。沒有未償債務等?！?/p>

　　盡管看來不受影響，SBF 卻認為有責任介入，阻止危機蔓延。

　　SBF 接受美國公共廣播電臺《NPR》訪問時表示，他確實有考慮要介入，阻止危機蔓延，這樣對加密生態比較健康。

　　「我確實認真思考過要介入這場危機，因為我們有責任這么做。就算介入讓我們損失一些錢，但我們也要阻止危機蔓延。

　　雖然說，我們不是造成危機的元兇，也沒有參與其中，但阻止危機蔓延對加密生態是健康的。我想做能幫助加密生態成長的事情?！?/p>

　　本文來自投稿，不代表 BlockBeats 觀點

　　律動 BlockBeats 提醒，根據銀保監會等五部門于 2018 年 8 月發布《關于防范以「虛擬貨幣」「區塊鏈」名義進行非法集資的風險提示》的文件，請廣大公眾理性看待區塊鏈，不要盲目相信天花亂墜的承諾，樹立正確的貨幣觀念和投資理念，切實提高風險意識；對發現的違法犯罪線索，可積極向有關部門舉報反映。